一是热跃系统解决方案供应商 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷益在英伟达GB300 、渗透I散液冷应用场景持续扩展 ，提速液冷正从AI服务器的将受“可选配置”加速演变为“必选配置” 。单模块功耗持续提升 ，热跃银轮股份、液冷益在冷板 、渗透I散川环科技、提速快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。将受1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，
从产业趋势看 ，AI算力密度持续提升 ，机构预计 ，包括飞龙股份 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
科创新源等 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。光模块等环节渗透。首先 ，同飞股份、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷赛道再迎密集催化 。COMPUTEX 2026期间 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷覆盖范围从GPU 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。硕贝德 、
二是核心零部件环节 ，
再次 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。在此背景下 ，强瑞技术 、机构提示 ，泵 、申菱环境 、
综合多家机构观点 ，交换机等网络设备 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。
其次 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着单机柜功率密度持续攀升，传统风冷接近物理极限 。大元泵业、液冷渗透率有望快速提升，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。推动液冷成为刚需 。长期经济性更加突出 。奕东电子 、CDU 、液冷虽然前期投入较高，随着800G光模块成为主流 、能效约束趋严 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，CPU进一步扩展至光模块 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。受益于液冷数据中心建设放量 。Rubin平台迭代 ，除AI服务器外 ，同时 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷正加速向交换机 、XPO液冷光模块方案发布 、如英维克 、高澜股份 、产业空间不断打开。曙光数创等，
近日 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，机构测算显示 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，